PBOC lækkar öfugt endurkaupagengi til að setja þrýsting á RMB gengi

Þann 13. júní 2023 tilkynnti Alþýðubanki Kína (PBOC) lækkun á öfugri endurhverfuvöxtum sínum, sem eru vextirnir sem hann rukkar banka fyrir skammtímalán, í viðleitni til að setja þrýsting á verðmæti renminbísins ( RMB) innan um áhyggjur af hægfara hagvexti landsins.

PBOC lækkaði vextina um 25 punkta í 3,75%, sem markar fyrstu lækkun vaxta sinna síðan í október 2021. Búist er við að aðgerðin muni gera lántökur ódýrari fyrir banka, sem aftur gæti leitt til aukinna útlána og örvað atvinnustarfsemi. Hins vegar þýðir lækkunin einnig að það mun vera minna gefandi fyrir erlenda fjárfesta að eiga eignir í RMB, sem gæti orðið til þess að þeir færa fjárfestingar sínar annað og veikja verðmæti RMB.

Ákvörðun PBOC kemur fram vegna vaxandi áhyggjuefna vegna hægfara hagvaxtar í Kína, þar sem búist er við að hagvöxtur landsins lækki í 6% á þessu ári, úr 6,8% árið 2022. Sérfræðingar benda til þess að lækkun á öfugri endurhverfuvöxtum sé hluti af víðtækari vexti. viðleitni kínverskra stjórnvalda til að efla hagvöxt og viðhalda stöðugleika á fjármálamörkuðum.

Hins vegar hefur aðgerðin einnig vakið áhyggjur af áhrifum á viðskiptajöfnuð Kína og samskipti þess við viðskiptalönd. Veikari RMB gæti gert kínverskan útflutning samkeppnishæfari, en það gæti líka leitt til ásakana um gjaldeyrismisnotkun og hefndaraðgerðir frá öðrum löndum.

PBOC hefur reynt að fullvissa fjárfesta um að vaxtalækkunin sé ekki merki um mikla breytingu á peningastefnunni, heldur markvissa aðgerð til að styðja við hagvöxt. Það hefur einnig lagt áherslu á að það muni halda áfram að fylgjast náið með markaðsaðstæðum og grípa til aðgerða eftir þörfum til að viðhalda stöðugleika.

RMB lækkaði lítillega gagnvart Bandaríkjadal í kjölfar tilkynningarinnar, en sérfræðingar telja að áhrifin verði takmörkuð og skammvinn. Þeir benda til þess að PBOC gæti þurft að grípa til frekari ráðstafana, svo sem að lækka vexti eða auka peningalega hvata, ef efnahagsaðstæður halda áfram að versna.

Á heildina litið er ákvörðun PBOC um að lækka andstæða endurhverfuvextina mikilvæg skref sem endurspeglar þær áskoranir sem kínverska hagkerfið stendur frammi fyrir. Þó að það gæti hjálpað til við að örva vöxt til skamms tíma, undirstrikar það einnig þörfina á víðtækari stefnuumbótum og skipulagsbreytingum til að takast á við dýpri áskoranir sem efnahagur Kína stendur frammi fyrir.